Immobilier: Bush devrait dévoiler jeudi un plan d'aide aux emprunteurs

actualité mondiale — Thu, 06 Dec 2007 21:04:00 +0100

Le président américain George W. Bush va dévoiler jeudi un plan très attendu d'aide aux ménages étranglés par leur prêt immobilier, pour prévenir une vague de saisies de logements, qui pourrait être désastreuse pour l'économie, ont affirmé plusieurs médias mercredi.

La proposition la plus spectaculaire de ce plan serait de geler pendant cinq ans les taux d'intérêt, à l'origine variables, de certains emprunts immobiliers, avance le quotidien Wall Street Journal, en citant deux personnes proches du dossier.

Interrogé par l'AFP, un haut responsable de la Maison Blanche s'est contenté d'indiquer que M. Bush comptait parler d'immobilier dans l'après-midi de jeudi.

Le plan de la Maison Blanche vise à soutenir les emprunteurs les plus fragiles financièrement qui, avec des prêts "subprime", ont souvent contracté des emprunts sur 30 ans prévoyant des taux alléchants les deux premières années, avant une remontée brutale des intérêts pendant les 28 années suivantes.

Ces prêts, massivement consentis en 2005 et 2006, voient arriver l'échéance fatidique de la première hausse des taux, qui risque de se traduire par une multiplication des saisies de logements avec le risque d'un effet domino sur la consommation et la croissance.

La proposition d'un gel des taux était très attendue et préconisée de différents bords, même si personne ne va jusqu'à proposer de financer une telle mesure par des fonds publics.

La candidate démocrate à la présidentielle Hillary Clinton a proposé mercredi une suspension des saisies pendant au moins 90 jours pour les familles vivant dans leur propre logement, et le gel pendant cinq ans des taux d'intérêt sur les emprunts immobiliers "subprime".

Une personne proche du dossier a indiqué au Wall Street Journal que les mesures que s'apprête à dévoiler la Maison Blanche pourraient s'appliquer à certains prêts consentis entre le 1er janvier 2005 et le 31 juillet 2007, à condition que les emprunteurs soient à jour de leurs remboursements et qu'ils remplissent certains critères.

D'autres emprunteurs pourraient obtenir des aides au refinancement de leur prêt, selon cette source.

Le plan prévoit aussi de donner aux autorités locales la possibilité de lancer des programmes obligataires défiscalisés dont les recettes serviraient à refinancer des crédits, comme l'avait déjà annoncé lundi le secrétaire au Trésor Henry Paulson.

Sans confirmer ces informations, le Trésor a annoncé une conférence de M. Paulson jeudi après-midi "pour discuter des efforts de l'administration Bush visant à aider les propriétaires à conserver leur logement".

M. Paulson avait lancé lundi plusieurs pistes pour aider les ménages étranglés par la hausse de leurs remboursements d'emprunts immobiliers, tout en se disant "optimiste sur le fait que nous aurons quelque chose à annoncer d'ici la fin de la semaine".

Il avait alors indiqué que les efforts viseraient essentiellement les ménages "ayant des revenus stables et un historique de remboursement à peu près convenable", qui pouvaient supporter les taux d'emprunts lorsqu'ils étaient assez bas dans leur phase initiale, mais qui ne peuvent plus honorer les taux une fois qu'ils sont ajustés à la hausse.

La proposition d'un gel des taux, si elle satisfait les emprunteurs et empêche des saisies, risque toutefois de susciter des réticences chez les investisseurs.

"Si un emprunteur risque de ne plus pouvoir faire face à ses remboursements parce que ses mensualités ont augmenté de 80 à 100 dollars par mois, il n'aurait pas dû obtenir un prêt pour commencer", estimait avant l'annonce du plan Kevin Giddis de Morgan Keegan.

"Tout cela n'est rien d'autre qu'un sauvetage gouvernemental qui ne fera rien d'autre que d'encourager les mauvais comportements à l'avenir", a-t-il ajouté.

Merrill Lynch affiche de lourdes pertes dans ses comptes trimestriels

actualité mondiale — Thu, 25 Oct 2007 00:40:00 +0200

La banque d'affaires américaine Merrill Lynch a dû passer d'énormes dépréciations dans ses comptes trimestriels, bien supérieures à ce qu'elle avait laissé entendre il y vingt jours, ce qui devrait renforcer les craintes du marché sur la qualité de sa gestion du risque.

La banque a passé par pertes et profits 7,9 milliards de dollars de créances sur le marché des crédits structurés et du marché des prêts hypothécaires à risques ("subprime"). En début de mois, la banque avait déjà épouvanté les analystes en annonçant "seulement" 4,5 milliards de dollars de dépréciations, auxquelles s'ajoutaient un milliard de pertes dans ses activités de crédit.

L'ampleur du nettoyage a entraîné dans le rouge vif les comptes de la banque au taureau. Merrill Lynch a enregistré une perte nette de 2,24 milliards de dollars au cours du troisième trimestre, contre un bénéfice net de 2,14 milliards de dollars un an auparavant, selon son communiqué.

La perte par action s'est inscrite à 2,85 dollars, soit très en dessous des attentes des analystes qui tablaient sur une perte de 0,45 dollar seulement. La banque elle-même avait prévenu les marchés d'une perte maximale de 0,50 dollar.

"Au vu de la poursuite de conditions difficiles sur le marché du crédit et d'une analyse complémentaire menée par la direction lors du processus d'arrêté des comptes, nous avons réexaminé nos positions résiduelles dans les crédits structurés de manière plus conservatrice. Le résultat est une dépréciation de la valeur de ces actifs plus importante qu'envisagé initialement", a expliqué le PDG du groupe, Stan O'Neal, cité dans le communiqué.

De surcroît, M. O' Neal a laissé entendre que la banque n'en avait pas totalement fini avec ses problèmes sur ce type de crédit, dont le marché n'est toujours pas reparti après la crise financière de l'été.

"Nous nous attendons à ce que le marché des actifs adossés à des crédits hypothécaires à risque demeure incertain et nous travaillons à résoudre l'impact résiduel sur nos comptes", a ajouté le président de la banque.

"Si vous regardez les chiffres du quatrième trimestre, ce sera aussi un mauvais trimestre" pour Merrill Lynch, a pronostiqué la banque d'affaires Punk Ziegel & Co. "Le troisième trimestre a été mauvais, le quatrième trimestre ne sera pas fameux non plus", a-t-elle ajouté.

Les activités à l'origine des difficultés de Merrill consistent à apporter des reconnaissances individuelles de dette, comme des créances hypothécaires, à des structures spécialement conçues. Ces structures se refinancent sur les marchés en émettant des obligations. Mais peu d'investisseurs connaissent réellement la valeur réelle des actifs sous-jacents, qui peuvent être de très mauvaise qualité comme on l'a vu sur le marché hypothécaire américain.

L'ancien président de la Réserve fédérale Alan Greenspan, qui reste une voix très écoutée sur les marchés, a pronostiqué dimanche que ce type d'outil financier pourrait tout simplement disparaître. Le pourcentage de crédit hypothécaires à risque faisant l'objet de titrisation est maintenant tombé à zéro, alors qu'il était monté à près de 20%, avait-il alors relevé.

En début de mois, les agences de notation Moody's et Standard & Poor's s'étaient interrogées sur la qualité de la gestion du risque chez Merrill Lynch, en s'étonnant que la banque ait laissé s'accumuler autant de crédits à risque en aussi peu de temps.

Finalement soulagée - les rumeurs les plus folles avaient circulé sur l'ampleur des difficultés de Merrill - la bourse n'a que modérément sanctionné l'annonce de ces énormes dépréciations. Vers 13H20 GMT, le titre reculait de 2,47% à 65,46 dollars. Il a toutefois perdu 29% depuis le début de l'année.

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